Análisis econométrico de la relación entre el Producto Interno Bruto y el Rendimiento sobre Activos en Bolivia, considerando el efecto extraordinario de la crisis sanitaria, periodo 2009-2024

Resumen

El presente artículo analiza la relación entre el dinamismo macroeconómico y la rentabilidad del sistema financiero boliviano durante el periodo 2009-2024. El objetivo central es determinar en qué medida el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) influye en el Rendimiento sobre Activos (ROA) de la banca múltiple, evaluando simultáneamente el impacto del choque exógeno provocado por la crisis sanitaria del COVID-19. La metodología empleada se fundamenta en un enfoque cuantitativo de alcance correlacional-causal, aplicando un modelo de regresión lineal múltiple, procesado en el software Stata, las fuentes de información provienen de instituciones oficiales como el Instituto Nacional de Estadística, Banco Mundial y la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero. Se incorporó una variable dicotómica, para capturar el quiebre estructural del año 2020 y se realizaron pruebas de diagnóstico y de residuos para garantizar la validez del modelo.

Los principales resultados revelan una pro-ciclicidad significativa, donde cada incremento del 1% en el PIB genera un aumento de 0.032 puntos porcentuales en el ROA. Se identificó una rentabilidad base estructural del 0.76% y un impacto negativo, aunque no estadísticamente significativo, de la pandemia. Como conclusión, se establece que la estabilidad financiera en Bolivia es altamente dependiente del ciclo económico nacional; no obstante, el sistema bancario demostró una notable resiliencia ante perturbaciones externas, proyectando una trayectoria de recuperación sostenida hacia la etapa de post-pandemia condicionada al crecimiento económico.